英国经济比预期更具韧性 支撑英镑强势反弹

智通财经   2023-04-17 11:01:38

就在几个月前,做空英镑还是一个显而易见的选择。

在利兹·特拉斯灾难性的首相任期内,市场到处都在谈论英镑跌至与美元平价。几乎没有人对这个处于史上最长的衰退边缘的国家持乐观态度。

但事实证明,这种悲观观点被夸大了,至少目前如此。英镑今年强势反弹,是所有主要发达国家货币中表现最好的货币。策略师们也变得更加乐观,野村控股、国民西敏寺银行和汇丰控股都表示,英镑将继续上涨。


(资料图)

汇丰欧洲外汇研究主管Dominic Bunning表示:“事实是,情况并不像大家担心的那么糟糕。”“直到现在,人们才开始意识到这点。”

可以肯定的是,英国经济并不健康。通胀依然棘手,国际货币基金组织(IMF)上周表示,在经济收缩的情况下,英国失业率可能大幅上升。但在英国央行连续11次加息之后,与美元相比,英镑对投资者具有吸引力,因为交易员预计美联储今年开始降息。

数据显示,从总回报率来看,英镑兑美元上涨了近5%,其中包括利息和价格波动因素。英镑兑美元上周五一度触及10个月高位1.2546。

智通财经APP了解到,去年11月,英国央行实施了33年来最大的一次加息,同时对经济做出了悲观的预测。现在,包括零售销售激增和房价企稳在内的近期数据表明,经济衰退的打击没有那么严重,英国央行不再预期本季度经济将出现收缩。

风险仍然存在

并不是所有人都相信英镑会继续上涨。

法国农业信贷银行十国集团货币研究主管Valentin Marinov认为,英镑兑美元将在本季度末回到1.23或更低水平。

英国消费者信心虽然从去年10月份的纪录低点反弹,但依然疲弱,许多家庭仍面临抵押贷款利率上升的威胁。

他表示:“尽管英国的前景现在不那么悲观,但我认为,在是否需要进一步大幅加息的问题上,货币政策委员会仍将存在分歧。”他补充称,美联储转向政策"不像预期那么鸽派",以及对全球经济衰退的担忧,也可能令英镑承压,因为风险偏好减弱。

荷兰合作银行外汇策略主管Jane Foley表示,尽管英镑空头头寸减少是英国市场普遍乐观情绪的一个表现,但如果出现新的意外事件,这也可能使英镑更容易受到负面冲击。她预计未来六个月英镑兑美元将在1.20至1.26之间波动。

她表示:“市场对英国前景的重新定价已经从极度悲观变成了悲观。”“市场真的有大幅提振英镑的动力吗?我对此表示怀疑。”

上周五,英镑兑美元回吐涨幅,此前美国公布的一份报告显示,市场情绪有所改善,一年期通胀预期指数超预期上涨。

野村控股、国民西敏寺银行和汇丰控股则更为乐观,预计英镑兑美元将在未来几个月达到1.30。除了美联储即将降息和美元持续疲软,他们还提到了对英国经济前景的乐观看法,以及英国央行可能进一步加息以抑制高通胀。

英国将于本周三公布3月CPI数据,市场预期CPI同比增长9.8%。英国央行首席经济学家Huw Pill表示,英国可能会经历“积极的需求冲击”,这对该国低迷的增长是一个福音,但可能会增加价格增长的压力。

交易员预计,英国央行今年将再加息逾50个基点,而美联储只会加息21个基点。

英国国民西敏西银行的策略师最近表示,英镑受到“围绕英国前景的一系列潜在风险迅速减少”的支撑。

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